台灣股票價格波動概況

台灣股市曆來波動幅度很大。台灣股市在開創初期的20世紀60年代和70年代基本處于平穩發展階段，雖也經曆了清淡－繁榮－萎縮的小周期，但起伏不大。

20世紀80年代是台灣股市的暴漲暴跌階段，其漲跌幅舉世罕見。此時的台灣股市大體有四個小周期：第一周期是從1982年6月公布健全證券市場有關措施後，台灣股市逐漸恢複活力，1984年2月16日創下905點的台灣股價指數最高峰，此後衰退；第二周期是從1985年7月30日的636點，一路狂漲到1987年10月1日的4673點，26個月漲幅高達6倍多。隨後台灣股市開始慘跌，1987年12月28日跌到2298點的最低，跌幅52%；第三周期的高峰是1988年9月24日，達8790點，漲幅達3倍。後在台灣財政部宣布恢複課征證券交易所得稅的情況下開始下跌，到年底跌至5119點，跌幅 35%；第四周期從1989年1月的5717點，漲至1990年2月12日的 12682點，漲幅達122%。此後以創紀錄的速度狂跌，7個月跌掉10086點，跌幅達80%，到1990年10月1日，跌到2485點的最低。

90年代是台灣股市的恢複階段，大體有三個小周期：第一周期的頭幾年台灣股市恢複速度極慢，直到1995年台灣股市才一度猛升至7124點的高度，當年李登輝訪美引發的解放軍導彈演習和彰化四信事件引發的島內金融風暴使台股在8月驟降至4474點；第二周期，經過兩年的休整和反彈，1997年7月31日台灣股價指數再次突破萬點，但在亞洲金融危機沖擊下，10月29日下挫至7089點。此後有過短暫的恢複，1998年8月底台灣股價指數更跌至6550點；第三周期始自1999年7月，股價指數在７月16日一天內下跌506點，跌幅達6.4%，是90年代第三大單日下跌點數。當台股由７月９日的8550點跌至8月6日的 6823點後，台灣當局動員銀行團與政府基金一道進場護盤，並在外資加碼台股的配合下，台股又重新回暖，2000年2月9日台灣股市第三度站上萬點大關。

2000年以來台灣股市基本一直處于低迷階段。2000年2月17日台股達到10256點的高度，但在總統大選前一周開始下跌。3月13日，台股重挫 618點，跌幅達7%，以 8812點作收，並創下台股有史以來的單日最大跌點紀錄，跌停家數高達444家。一周後，台灣股市又暴跌227點，跌幅達3%，457只個股跌停。10月的“停建核四風暴”引發台灣朝野劇烈對抗，台股在兩個月內大跌2000多點，連破6000點和5000點大關。 2001年後台股屢跌不止，到美國發生“911事件”後台股甚至跌破3500點。此後一直維持在4000到6000點之間，直到2004年被拉到7000 點以上，選後又再次跌到6000點以下。從2005年到2007年年初，台灣股市一直在6000 點到8000點之間徘徊。自2007年，台灣股市又突破8000點，呈上升趨勢。

 參考文獻

朱磊：台灣股票市場波動研究